한국거래소가 오는 14일부터 오후 4시부터 8시까지 코스피·코스닥 주식을 실시간으로 사고팔 수 있는 애프터마켓을 운영한다. 정규장 종료 이후 진행되던 기존 시간외 단일가 매매는 폐지된다.

 

그동안 한국거래소에서는 오후 4시부터 6시까지 10분 단위로 주문을 모아 한 가격에 체결하는 시간외 단일가 매매가 이뤄졌다. 하지만 앞으로는 정규장과 같은 접속매매 방식이 적용돼 투자자가 낸 주문이 조건에 맞으면 즉시 체결된다. 저녁 시간에도 보다 빠른 매매 대응이 가능해지는 셈이다.

 

거래 대상도 크게 넓어진다. 현재 대체거래소 넥스트레이드의 애프터마켓에서는 약 600개 종목이 거래되고 있지만, 한국거래소 애프터마켓에서는 투자경고 종목이나 정리매매 종목 등 일부 관리 대상 종목을 제외한 코스피·코스닥 상장 주식 대부분이 거래된다. 국내 양대 시장 상장 종목이 2700개를 넘는 만큼 투자자 선택 폭은 한층 커질 것으로 보인다.

 

다만 ETF와 ETN은 이번 애프터마켓 거래 대상에서 빠진다. 장 마감 이후 기초자산 가격 변동을 실시간으로 반영하기 어렵고, 변동성이 커질 수 있다는 점이 고려된 것으로 풀이된다.

 

주문 방식에도 제한이 있다. 애프터마켓에서는 지정가, 최우선지정가, 최유리지정가 주문만 가능하다. 시장가 주문은 허용되지 않는다. 정규장보다 거래량이 적은 시간대에 시장가 주문이 들어올 경우 예상보다 불리한 가격에 체결될 위험이 있기 때문이다.

 

거래소의 이번 조치는 장 마감 이후 발생하는 국내외 이슈를 보다 빨리 주가에 반영하기 위한 목적도 있다. 해외 증시 흐름이나 기업 공시, 국제 정세 변화 등이 정규장 이후 나왔을 때 투자자들이 다음 날 개장까지 기다리지 않고 대응할 수 있다. 해외 투자자 입장에서도 자국 시간대에 한국 주식을 거래할 수 있어 접근성이 개선될 수 있다.

하지만 투자자들이 느끼는 변화가 제한적일 것이라는 시각도 있다. 이미 넥스트레이드가 오후 3시 40분부터 8시까지 애프터마켓을 운영하고 있기 때문이다. 일부 투자자들은 이미 정규장 밖 실시간 거래에 익숙해진 상태다.

 

이번 개장으로 가장 눈에 띄는 변화는 넥스트레이드와 한국거래소의 저녁 시장 경쟁이다. 넥스트레이드는 낮은 거래 수수료와 장전 프리마켓을 강점으로 내세우고 있다. 반면 한국거래소는 거래 가능 종목 수와 기존 시장 인프라를 앞세울 수 있다.

 

특히 넥스트레이드는 대체거래소 특성상 거래량 한도 규제를 받는다. 이에 따라 일부 종목의 거래가 제한되는 경우가 있었는데, 한국거래소 애프터마켓은 이런 수요를 흡수할 가능성이 있다. 저녁 시간대에 거래하고 싶어도 대상 종목이 아니어서 매매하지 못했던 투자자들이 한국거래소로 유입될 수 있다는 의미다.

 

증권사 참여도 비교적 활발할 전망이다. 한국거래소에 따르면 약 50개 증권회원 가운데 38개사가 애프터마켓 참여 의사를 밝혔다. 이들 증권사의 시장 점유율은 95%를 넘는다. 투자자가 별도로 거래 시장을 지정하지 않으면 증권사는 최선집행기준에 따라 체결 가능성과 비용 등을 고려해 유리한 시장으로 주문을 보낸다.

 

다만 애프터마켓이 열린다고 전체 거래대금이 곧바로 크게 늘어날지는 미지수다. 기관투자자의 저녁 거래 수요는 아직 크지 않고, 개인투자자도 정규장에서 대부분 거래를 마치는 경우가 많다. 시장에서는 애프터마켓이 평소 거래를 대체하기보다 장 마감 뒤 돌발 변수에 대응하는 보조 시장 역할을 할 가능성이 크다고 보고 있다.

한국거래소는 이번 애프터마켓 도입을 시작으로 거래시간 확대를 단계적으로 검토할 방침이다. 향후 프리마켓 도입과 24시간에 가까운 거래 체계 구축까지 이어질 경우 국내 주식시장의 거래 환경은 더 크게 바뀔 수 있다. 저녁 주식시장을 둘러싼 한국거래소와 넥스트레이드의 경쟁도 이제 본격적인 막이 올랐다.